scenariusz na stopy procentowe w USA oraz PKB w Nowej Zelandii – 15 grudnia 2021
Wydarzenie na które spora część rynków czekała już od co najmniej kilku sesji czyli decyzja FOMC o stopach procentowych i skupie aktywów. A trochę później odczyt PKB w Nowej Zelandii – a to dopiero początek, bo po odczycie z Nowej Zelandii trzeba siadać do nowych scenariuszy – bo czwartek to naprawdę sporo wydarzeń rynkowych… Scenariusze na czwartek będą jeszcze przed północą – bo czwartek zaczynamy od danych o 1:30…
Strategia na dane
Dla przypomnienia – wpis ten stanowi moje przygotowanie do realizacji mojego podejścia do inwestowania na danych makroekonomicznych. Wszystkie materiały w tym zakresie znajdziecie w dedykowanym wpisie na blogu Prywatny INV€$TOR.
Sytuacja lokalna w USA
Ostatni odczyt inflacyjny w USA pokazał wyniki w zasadzie zgodne z prognozami analityków. Bazowe CPI wyniosło +0,5% m/m, a roczne +4,9%. To najwyższy odczyt inflacyjny od prawie 40 lat w USA… Więc to wyniki jak najbardziej będące „za” podwyżką stóp procentowych…
Z kolei odczyt z rynku pracy… Cóż, stopa bezrobocia spadła mocno, bo do 4,2%, natomiast przyrost miejsc pracy w sektorach pozarolniczych był sporo poniżej oczekiwań: +210k, a prognozowano +550k… Ciężko stwierdzić czy FOMC bardziej się przejmie przyrostem NFP czy bardziej niższą stopą bezrobocia…
decyzja ws. stóp procentowych w USA 15 grudnia 2021 o 20:00
Cóż, Najgorsza od prawie 40 lat inflacja. Czy to może zmusić FED do podwyżki? Yes it can! Oczywiście, podwyżka, nawet o symboliczne 0,1 pp sprawi, że przedstawiciele FED stracą nieco na wiarygodności, bo jednak nie było pewnej zapowiedzi podwyżki na to spotkanie. Więc dolar mógłby mocno zareagować!
Natomiast na pewno padną deklaracje dotyczące skupu aktywów czyli drukarki. I tu na dwoje babka wróżyła: z jednej strony rynek pracy ma fajną stopę bezrobocia, ale liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych jest niższa niż przed pandemią… Dokłada też inflacja – która jeśli wierzyć podręcznikom „starej ekonomii” wynika m. in. z właśnie dodruku. Nie zazdroszczę sytuacji członkom FOMC – choć ja na ich miejscu bym już dawno podnosił stopy procentowe w USA. Nawet 20% korekta na rynku po tak kosmicznych wzrostach nie byłaby problemem.
sytuacja na USD/JPY
Jak widać po wykresie godzinowym (H1) – dolar amerykański czeka… Nie zakładam decyzji osłabiających dolara, więc moje pytanie czy będzie tak jak rynek dyskontuje czy ostrzej. Jak ostrzej to strefę na obrazku przelecimy szybciej niż TGV z Londynu do Paryża, szukając sufitu na 114,32 czyli wyznaczonym przez nas jakiś czas temu poziomie Fibonacciego.
odczyt PKB w Nowej Zelandii 15 grudnia 2021 o 22:45
Tu nie ma co kombinować – prognozy dla Nowej Zelandii są bardzo słabe, bo prognozuje się kwartalny spadek PKB za Q3 2021 o -4,3% q/q. W ujęciu rocznym PKB za Q3 2021 ma spaść o -1,6% r/r.
Jakie są szanse na kolosalny błąd analityków i PKB na plusie?
Bliskie zera – choć taki odczyt definitywnie by poprawił notowania nowozelandczyka! Natomiast o ile lepszy by musiał być odczyt kwartalny żeby wywołać niespodziankę? Cóż, myślę, że około 1% lepiej niż prognozy już będzie przesłanką do umocnienia kiwi.
Jednak ze względu na wspomnianą wyżej publikację FOMC – para NZD/USD co do zasady odpada do tej inwestycji! Logicznym jest, że na USD będzie rządzić decyzja FED, więc by musiała ona być negatywna dla dolara, żeby NZD/USD rozgrywać. Na szczęście mamy ponad 2,5h by zobaczyć reakcję rynku, jednak na chwile obecną (czyli przed publikacją stóp procentowych w USA) przyjmę scenariusz dla innej pary niż NZD/USD.
PS. Statystyka na dziś dla NZD/USD to 53% long na 19-letniej próbie i 50/50 na 10-letniej próbie – więc totalnie bez znaczenia 🙂
sytuacja na AUD/NZD
Dlaczego tak „egzotyczna” para w scenariuszu wspomniałem powyżej. Scenariusz na umocnienie NZD, czyli zejście do 1,054 z potencjałem do zjazdu w ciągu kolejnych 90 minut po publikacji do 1,0485. Proste, nieskomplikowane założenia…
